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【安惠觀點】私募最新觀點來了!烏克蘭地緣政治危機下的投資機會

安惠投資 2022-03-07 安惠策略 153 次
烏克蘭危機至今還危機重重,未見曙光。烏克蘭危機發生的背景非常復雜,網上關于危機發生的原因和未來將走向何方的文章汗牛充棟,這里我們就不再贅述。我們需要關注的是在這個背景下的投資機會。

我們先看下圖,再來仔細分析危機的影響。

俄烏兩國出口全球貿易量/占全球出口占比

首先影響最大的肯定是能源方面

俄羅斯是世界能源產量大國,也是出口大國,在世界油氣市場擁有不可或缺的地位和舉足輕重的影響力。不過,油氣行業在為俄羅斯經濟發展做出重要貢獻的同時,也決定了俄羅斯高度依賴世界油氣市場。

?俄羅斯是世界油氣資源大國。2021年公布的數據,俄羅斯剩余探明石油儲量為1078億桶,排名委內瑞拉、沙特阿拉伯、伊朗和伊拉克之后,位居世界第五,占世界剩余探明石油儲量的6.2%;

?俄羅斯的剩余探明天然氣儲量更高,為37.4萬億立方米,世界第一,占世界剩余探明天然氣儲儲量的19.9%,幾近五分之一。

?俄羅斯的石油產量為每日1125萬桶,排名美國之后,世界第二,占世界石油總產量的11.41%;

?2021年,俄羅斯原油和凝析油產量為5.22至5.24億噸左右。

?根據國際能源署的報告,2021年俄羅斯的天然氣產量為7610億立方米,也是僅排名美國之后,位居世界第二位,占世界天然氣總產量的18.46%。

同時,俄羅斯是世界主要的石油和天然氣出口國。石油天然氣出口數量,直接決定了俄羅斯在世界油氣市場舉足輕重的影響力。

?根據俄羅斯海關的統計數字,2021年俄羅斯的出口石油2.3億噸,僅次于沙特阿拉伯位居世界第二。

?2021年,俄羅斯天然氣出口數量為2035億立方米,世界第一。其中歐洲對于俄羅斯的油氣進口依賴程度尤其高,同時歐洲也是俄羅斯油氣的主要出口地區。以2019年為例,在俄羅斯出口的2369億立方米天然氣中,出口到歐洲的天然氣為1926億立方米,占比高達81%,也即歐洲是80%以上俄羅斯天然氣出口目的地。2020年,俄羅斯向歐洲出口天然氣的數量有所下降,歐盟成員國合計從俄羅斯進口的天然氣約為1526.5億立方米,占歐盟天然氣總進口量的38%。

?對俄制裁,原油價格大漲,更是毫無懸念突破100美元大關,最高達到116.57美元。天然氣價格也短期上漲超過130%,漲幅驚人。

體現到國內能源市場,首先,煤炭行業穩步前進,雖然有發改委天花板的存在,但是煤炭股的上漲還是步伐穩定,本周指數上漲10.73%。采掘行業這一波漲幅更猛,最高漲幅超過20%。石油行業也類似,只是漲幅稍遜風騷。

數據來源:東方財富

數據來源:Investing.com

數據來源:東方財富

黃金作為避險貨幣,易漲難跌

烏克蘭局勢進一步惡化,美歐俄之間的大國博弈愈演愈烈。即使在美聯儲加息的預期下,市場的避險情緒仍推動黃金價格上漲。黃金一直是對沖地緣政治風險的工具。投資者避險情緒的變化決定地緣沖突對金價產生的實際影響。

目前來看,烏克蘭危機短期拉升黃金價格,長期需觀察事態的進一步發展。若及時控制,恐慌情緒會很快消散,一旦沖突加劇,與疫情因素疊加,金價會出現大幅上漲,其他大宗商品市場也會出現劇烈變化。

具體來看,近期美股呈現高位崩跌之勢,vix指數也快速上漲至近期高位,貴金屬作為典型的避險資產,短期配置價值大幅抬升。

數據來源:東方財富

金屬和農產品商品也是應聲大漲

和俄烏相關的鎳、鋁、鐵礦石等品種價格都是連續大漲,而其他大宗商品中銅最近兩天也蠢蠢欲動。

數據來源:東方財富

俄烏兩國都是農產品大國,烏克蘭更是有全世界難得的黑土地,兩國小麥大麥玉米的出口牽動國際市場的價格。小麥最近漲幅居然超過50%,這個是非常罕見的漲幅;玉米漲幅也超過了15%;菜籽油等農產品價格的也面臨巨大波動。

數據來源:東方財富

信息安全需求凸顯,金融IT自主可控尤其重要

最近大家熱議的把俄羅斯踢出swift系統和cips系統,以及蘋果、谷歌、甲骨文等軟件企業對俄國的制裁,更凸顯我國IT自主可控的重要性。無論SWIFT制裁還是Oracle被禁都只是催化,金融IT 22年本就是趨勢!

2021年金融信創試點顯著推動金融行業IT國產化采購,隨著試點規模不斷擴大,預計2022年金融信創采購規模將繼續增加。銀行是金融行業中國產中間件采購主力。因此可以關注該行業相關優質企業的投資機會。

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風暴來臨時總是摧枯拉朽,但形成時往往隱于微末。

當然,即便在這個風險爆發的時間點,史詩級的投資時刻已經來臨,想要在市場上要取得預期的收益,還是需要投入大量的研究時間,對個人投資者來說,通過專業的私募機構來實現,是個更容易實現、也更穩妥的方式!

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